В «Финансовом словаре» понятие «инвестиции» - это помещение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается как отношение суммы инвестиций к полученной годовой прибыли или экономии от снижения себестоимости продукции. Показатель, обратный сроку окупаемости инвестиции - коэффициент эффективности инвестиции позволит выбирать наилучший вариант развития производственных мощностей или строительства новых предприятий.

Вроде в теории все понятно. Но на практике дело обстоит намного сложнее.

Изменился мир, изменились и подходы к инвестиционному планированию.

Прежде всего, кратко обрисуем изменения, которые наиболее серьезно повлияли на инвестиционный процесс в 21 веке.

• Появление и развитие новых бизнес моделей. Прежде всего, это создание виртуальной экономики. Различные формы электронной коммерции и торговли (Internet trading, business — business, и т.д.)

• Изменение ведения конкурентной борьбы на рынках. Раньше конкуренция заключалась в основном в соревновании по цене и качеству. В новых условиях — это конкуренция по скорости бизнес — моделей и инноваций.

• Глобализация плюс информатизация. В процессе глобализации бизнеса подразделения компании разбросаны по всему миру, где они приобретают компоненты, технологии, новую продукцию. Процессы глобализации и интернационализации связаны с поисками компаниями путей увеличения эффективности инвестиций.

• Повышение значимости оперативного планирования и контроля: контроль за денежными потоками для средних компаний сегодня необходим ежедневно, для крупных – 1-2 раза в неделю.

• Переход стратегического планирования в подвижный «механизм», так как стратегии требуют постоянной корректировки, в связи с меняющейся обстановкой.

В инвестиционном планировании также произошли изменения, которые мы постоянно отслеживаем в практической работе на самых разных рынках и в различных отраслях.

Если раньше, основу успешного бизнес-плана составляли только показатели положительного денежного потока, быстрый период окупаемости, высокая норма рентабельности, то теперь необходимо инвестиционный проект рассматривать с позиций будущей продажи бизнеса, с возможной остановкой (замораживанием) проекта на какой-то срок, с диверсификацией бизнеса до окончания проекта и т.д.

Все эти новые условия требуют и новых подходов в расчетах бизнес-планов: использования метода опционов, метода проектирования и обоснования рисков, которые раньше не представлялось возможным закладывать в инвестиционный проект, и много другого.

Каждый инвестиционный проект уникален по своему – это прекрасно понимает любой инвестор, поэтому можно с уверенностью сказать, что каждый бизнес-план сегодня – это совершенно не похожий на другой инвестиционный документ, который требует особого подхода. Что в свою очередь ставит под вопрос те принятые показатели инвестиционного проекта, к которым мы привыкли – чистый приведенный доход, внутренняя норма рентабельности и другие, а также большинство программных продуктов, которые эти планы рассчитывают. Мы не ратуем за их отмену, но сегодня очевидно, что к инвестиционному планированию надо подходить более комплексно и расчеты проводить с учетом многофакторных составляющих.

Данная статья лишь начало разговора о том, что весь инвестиционный процесс, проектирование и бизнес-планирование при такой меняющейся обстановке, в которой работает бизнес в 21 веке, должен также меняться в соответствии со временем.